Teknologia-alaan on kohdistunut merkittävä vaikutus Euroopan unionin voimaantulevan Digitaalimarkkina-asetuksen (DMA) myötä vuonna 2023. Tämä asetus muokkaa teknologiayritysten toimintatapoja ja pakottaa sijoittajat uudelleenarvioimaan strategioitaan. Sääntely kohdistuu erityisesti portinvartijoihin, kuten Googleen, Appleen ja Metaan, pyrkien tasoittamaan pelikenttää ja poistamaan niiden kauan nauttimia monopolistisia etuja.

Vaikutus teknologiayrityksiin

DMA vaatii yhteensopivuutta ja tietojen siirrettävyyttä, pakottaen nämä jättiläiset avaamaan ekosysteeminsä kilpailulle. Esimerkiksi Applen App Storen on nyt sallittava sivulataukset ja kolmansien osapuolten sovelluskaupat, mikä haastaa sen aiemmin kiistattoman hallinnan sovellusmarkkinoilla. Myös Googlen hakualgoritmit ovat saaneet huomiota, vaikkakin niiden on muututtava ehkäisemään omahyväisiä käytäntöjä.

Taloudellisella puolella nämä muutokset ovat tehneet merkittävän jäljen. Sääntelypaineiden kasautuessa Apple ja Alphabet ovat kokeneet huomattavia laskuja osakearvioinneissa ja P/E-kertoimissa. On selvää, että teknologiajättiläisten sääntelemättömän kasvun kulta-aika on ohi, ja se on korvautunut uudella järjestelmällä, joka painottaa oikeudenmukaisuutta ja kilpailua.

Sijoittajan uusi pelikirja

Tässä kehittyvässä ympäristössä sijoittajat siirtyvät pois perinteisistä suureten teknologiaosakkeista, kääntyen sen sijaan kohti sektoreita, jotka ovat paremmin linjassa DMA:n hengen kanssa. Pelkästään vuonna 2025 hajautettu rahoitus (DeFi) ja avoimen lähdekoodin alustat ovat houkutelleet yli 10 miljardin euron pääomapanostukset, mikä merkitsee investointitrendien suurta muutosta.

Tämä siirtymä ei kuitenkaan ole ilman haasteita. Sääntelymuutokset ovat johtaneet kuluttajien käyttöongelmiin, korostuen Applen uuden avoimen ekosysteemin heikkotasoisilla sovelluksilla. Näiden esteiden jatkuessa sijoittajia kehotetaan punnitsemaan pitkän aikavälin potentiaaliset edut välittömiä esteitä vastaan.

Yhteensopivuus DMA:n kanssa on pelottava tehtävä. Euroopan komission kilpailun pääosasto (DG COMP) kohtaa valtavia haasteita näiden sääntöjen täytäntöönpanossa rajoitettujen resurssien keskellä, mikä voi aiheuttaa viivästyksiä ja epäjohdonmukaisia päätöksiä. Yrityksille aiheutuva sääntöjenmukaisuusrasitus on merkittävä, ja se voi saavuttaa 10 miljardia euroa vuoteen 2026 mennessä, mikä määrää resurssien kohdistamisen innovaatiosta sääntöjen noudattamiseen.

Viisaan sijoittamisen strategiat

Niille, jotka navigoivat tässä monimutkaisessa maastossa, uusi pelikirja avautuu:

  1. Katso perinteisten arviointien ohi: Keskity yrityksiin, joilla on joustavat liiketoimintamallit ja vähäinen sääntelyaltistus.
  2. Sijoita ekosysteemin edelläkävijöihin: Hyödynnä avoimen ekosysteemin startup-yrityksiä, jotka voivat menestyä DMA:n jälkeen.
  3. Pysy ajan tasalla sääntelytrendeistä: Ole tietoinen täytäntöönpantavia muutoksia riskejä ja mahdollisuuksia ennakoidaksesi.
  4. Tase lyhyen ja pitkän aikavälin näkymiä: Tiedosta, että vaikka teknologian jättiläiset kohtaavat lähitulevaisuuden haasteita, niiden innovaatiokyky voisi varmistaa pitkän aikavälin kestävyyden.

Lopuksi, DMA ei ainoastaan muuta teknologista ja taloudellista maisemaa, vaan se myös asettaa lavan muuntautumiselle digitaaliekosysteemissä. Kuten todetaan AInvest:ssa, sopeutumiskyky ja ennakoivuus ovat avainasemassa niille, jotka etsivät mahdollisuuksia hyödyntää tätä muutosta monimutkaisessa ja kehittyvässä sääntely-ympäristössä.

Talous